@21万股民!最后三个交易日 这只股将被吸收合并 该怎么办?

浏览:2444   发布时间: 08月28日

吸收换股将再添一例!

日前,葛洲坝公告称,中国能源建设换股吸收合并公司暨关联交易事项已获证监会核准。

葛洲坝股票将自9月2日开市起连续停牌,直至终止上市。也就是说,在A股市场上还剩3个交易日。

截至6月末,葛洲坝股东总户数为20.81万户。

吸收换股后开盘价尚未确定

根据此前的公告,中国能源建设拟通过向葛洲坝股东发行A股股票的方式对其换股吸收。交易完成后,中国能源建设将实现A+H股上市,葛洲坝则终止上市,全部资产、负债、业务等由前者承接。

交易方案显示,经除息调整后的葛洲坝换股价格为8.69元/股,经除息调整后的中国能源建设A股发行价格为1.96元/股,换股比例约为1:4.4337,即葛洲坝换股股东所持有的每股葛洲坝股票可以换得4.4337股中国能源建设本次发行的A股股票。

从过往吸收合并案例来看,中国能源建设A股首日开盘参考价(即时行情显示的前收盘价)可能是其发行价格;也可能和公告中的发行价格无关,而是与葛洲坝停牌前最后交易日的收盘价和换股比例有关,即发行价为“股票停牌前最后交易日的收盘价/A股换股比例”。

在过往案例中,东贝集团合并吸收东贝b整体上市,东贝集团开盘价格即是东贝集团公告的发行价9.77元/股;而招商公路换股吸收华北高速时,招商公路股票上市首日开盘参考价是以“华北高速A股股票停牌前最后交易日的收盘价/华北高速A股换股比例”,最终确定为12.68元/股。

若定价方案为前者,中国能源建设A股上市时开盘价格就是换股价,但投资者换股前后持仓市值会发生变化。举例来说,A拥有葛洲坝1000股,若葛洲坝最后一个交易日的收盘价格是10元(高于转股价格8.69元/股),那么换股前其持有的总市值为1万元;换股后,A拥有1000*4.4337=4433.7股,持仓总市值为4433.7*1.96=8690.052元。

也就是说,葛洲坝最后一个交易日的收盘价若是高于8.69元/股,投资者转股后总市值将减少,反之亦然。

若定价方案为后者,中国能源建设A股开盘价格和葛洲坝最后一个交易日的收盘价格息息相关,葛洲坝收盘价越高,那么中国能源建设A股开盘价也越高。对于投资者而言,其换股前后持仓市值不变。

例如,A拥有葛洲坝1000股,若葛洲坝最后一个交易日的收盘价格是10元,那么换股前其持有的总市值为1万元;换股后,A拥有1000*4.4337=4433.7股,中国能源建设A股开盘价格为10/4.433,其持仓总市值为4433.7*10/4.4337=10000元,投资者换股前后持仓市值不会发生变化。

“目前葛洲坝公告没有具体说明吸收合并后开盘参考价如何确定,这意味着两种可能都有。但中国能源建设还有H股,最终方案可能是使中国能源建设AH溢价率较小的那种。”业内人士对中证君称。

券商看好后续发展

作为这场换股吸收合并的主角,葛洲坝和中国能源建设在8月27日晚均发布上半年业绩。数据显示,今年上半年葛洲坝实现营收543.79亿元,同比增长25.07%;实现归母净利润15.79亿元,同比增长36.18%。

中国能源建设上半年实现营收1415.46亿元,同比增长34.04%;实现净利润24.51亿元,同比增长166.69%。

国盛证券认为,交易完成后,有望消除同业竞争,理顺能建集团与葛洲坝的关系,有助于全集团整合资源,提升效率加快发展。

东北证券表示,“十四五”期间,将构建以新能源为主体的新型电力系统。对中国能建来说,迎来了重要的战略机遇期。葛洲坝集团先后承建、参建风电、光伏等新能源项目近300个,总装机容量达13GW,在我国电力系统向深度低碳或零碳的演进中扮演重要角色,为中国能建承接大型水利、光伏项目,加快新能源布局提供助力。

原文转自:中国证券报

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